跟钱有关。切入正题。卖出溢价/折价和套利基金有两种方式，一种叫场外，一种叫场内。异地是指直接拿钱到基金公司进行“申购”或“赎回”。现场是指资金被带到交易基金并从其他交易者那里“买入”或“卖出”的地方。比如很容易理解:基金被视为演唱会门票，基金公司是官方售票处。场外订阅直接从官方订购
跟钱有关。切入正题。
1溢价/折价和套利
卖基金有两种方式，一种叫场外，一种叫场内。
异地是指直接拿钱到基金公司进行“申购”或“赎回”。
现场是指资金被带到交易基金并从其他交易者那里“买入”或“卖出”的地方。
比如很容易理解:基金被视为演唱会门票，基金公司是官方售票处。异地订阅是指直接从官方订购门票，而赎回是指退票。场内买卖就是跟其他消费者换票。
官方卖给消费者的门票，每天只有一个价格，叫做“净值”。但是在消费者手里，票是可以随时交易的，就像股票一样，所以每天都会有很多价格，导致价格波动。
比如有一天，官方票价是100元，但据报道演唱会邀请了大咖嘉宾，于是门票被炒到了150元，形成了“溢价”。保费率=150/100-1=50%。
第二天，官方票价还在100元。新消息是不仅嘉宾是谣言，主唱(原创www.isoyu.com版权)的声音也断了，于是很多人喊80块钱卖，形成了“打折”。折扣率=8/10-1=-20%。
有了溢价和折价，自然会有黄牛想拿差价，形成“套利”。黄牛会从政府买100元的票，卖150。或者从市场上买80元的票，100元还给官方。两种方式都可以赚到差价。
套利原理虽然简单，但实际操作是有风险的。
第一个风险是价格波动的风险。因为门票流通需要时间，不能一秒买一秒卖，这就意味着黄牛要承担价格波动的风险。100元买了票，想150元卖，第二天跌到90元，赔了10元。
另一个风险是套利空间的大小。现实中套利空间通常比较小。100元起的票可能只卖103元，甚至可能扣除手续费后倒贴。
很明显，无论什么样的风险，只有当套利空间(即溢价/贴现率)大的时候，才能最终赚钱。
对原理有个大概的了解，看下面的实际案例。
例如，2只石油基金
自今年1月以来，石油基金一直在下跌。3月后，由于谈判问题和美股熔断，石油开始新一轮暴跌。很多买石油基金的朋友都亏了不少钱。
因为这类基金的净值随美国石油公司的股价或原油价格波动，且涨跌不限，所以日净值在大幅下跌时可能会下跌10%以上。然而，由于价格限制，在中国市场交易的这类基金每天最多下跌10%。这就导致了上面提到的套利空间。
这是第一种套利方法——种内套利。
比如3月9日南方原油在Best Network上的场外价格下跌了17%，净值变成了0.7162；最好。但是底价只跌了10%，收盘价是0.864。此时，保险费率=0.864/0.7162-1=20%。理论上，你可以在市场外以更便宜的价格购买，然后在市场上出售以赚取差价。
不幸的是，南方原油基金公司早在2月12日就暂停了认购。原因是今年1月石油基金下跌以来，很多人因为便宜而买入，很多人开始套利，导致基金公司外汇额度不足。
换句话说，当局不再出售新票。现在门票只能转到交易员手里。显然，从基金公司低价买入，高价卖给别人是不可行的。
完全是无奈吗？也不是。另一种方法叫做跨物种套利。最佳网
比如3月23日南方原油净值跌至0.5518，但市场价还是0.783，升水率达到42%，相当高。
而另一个品种，石油基金，3月23日可以继续买入，当天净值0.581，市场收盘价0.606，升水率只有4%。
这时候你实际上可以在市场上卖出南方原油，然后在市场外购买石油基金。这两只基金相关性很高，不会因为换品种而付出更多的机会成本。这相当于从高溢价品种变成低溢价品种，有一定的机会提高未来收益弹性。
而且随着各种石油基金的申购暂停，石油基金也将大概率暂停，因此现场费率也可能相应上涨，进一步提高收益。
事实上，3月26日，石油基金发布公告，暂停认购。
3月23日至4月14日，南方油气和石油基金最低费率变化不大，但前者净值仅增长3.9%，后者净值增长30%。
按照原来的1元钱，如果不换品种，现在可以卖到1.48元；如果跨品种套利，现在可以掉袋1.91元。
以上是基金溢价/折价和套利的简单原理和应用。
要想套利成功，需要多了解原理，多实践。了解不同基金的具体交易机制，跟踪重要公告，关注溢价/贴现率，考虑流动性，估计交易摩擦成本。只有多尝试，才能总结出更多的技巧和经验。