股票解禁

1.限售股解禁是什么？

限制性股票是指被限制出售的股票。它们只能在锁定期后在市场上出售。最常见的如下:

(1)首次公开发行时原股东手中的股票被限制36个月；

(2)大股东、海外战略投资者、董事会开董事会时，决定卖给谁。限售期为36个月，剩余12个月；

(3)股权激励股票一般是公司授予管理层或员工的奖励股票，限售期短至12个月。

目前常见的有三种类型，还有一些，如股权分置改革中的限售股、股东承诺限售股等。，但他们并不太多。

2.限售股解禁真的会拉低股价吗？

按照一般的思路，限售股解禁后，这些股票可能会在市场上出售，导致股票下跌。但是，通过统计，我发现事实并非如此。根据限售股数量和解禁类别，存在较大差异。

统计样本为2016年2月20日至2017年2月20日，解禁期间停牌的股票数量为1469只。我们来看看解禁后的一周和一个月内它们的涨跌情况。分析涨跌时，不能用绝对的涨跌，因为整体行情好的时候肯定涨得好，不好的时候肯定跌得多。因此，你应该用与市场相比的超额收益，即从禁售股票的涨跌中减去同期市场指数的涨跌。采用的市场指数为沪深500指数。

结论1:解禁比例高的股票表现更差

不管比例高不高，我用的指标是“禁售股与流通股比例”，即本次禁售股数量/禁售前流通股数量。统计结果如下:

作者:魏
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来源:知乎
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禁售股占流通股比例达到10%是一个分水岭。如果比例低于10%，影响不大。禁入后一周一个月表现不佳、跑赢大盘的概率基本在50%左右，超额收益中位数也在零左右。如果比例高于10%，会有一定的影响。市场表现不佳的概率基本在55%到60%之间，超额收益的中位数也在-1%到-2%左右。

因此，如果被禁股占流通股比例超过10%，仍会对股价产生负面影响。在我统计的1469只被禁股中，有584只超过10%，占比40%。

结论二:私募禁售股更差。

以上介绍了被禁股票的种类，包括IPO股东、私募和股权激励。其中，一般解禁股权激励的比例比较小，没有影响。对百特的解禁比例可以超过10%，基本上是IPO股东和私募解禁。

如果IPO股东解禁，要看股东的初衷，解禁后部分股东愿意出售。一些股东希望保持对公司的控制权，所以他们不必出售公司。

私募解禁的时候，通常这些机构，比如固定收益基金，在固定收益的时候急于打折，目的是解禁后卖出，所以有很强的卖出力。另外，不要觉得有些股票跌破了定增价，机构亏钱也不会卖。事实上，当固定收益基金的封闭期结束时，基金经理需要变现，所以他通常会打包卖出股票，而不管哪个浮亏，哪个浮盈。对于参与定增的机构来说，是整个组合的盈利，而不是单只股票的盈亏，所以不要想太多。

从减持动机来看，显然私募更强，统计数据也支持这一结论。从解禁后一周一个月的超额收益来看，IPO股东的表现略逊于市场，而私募的表现明显逊于市场。

如何应对解禁？

综上分析，结论是:占流通股比例超过10%的禁售股票定向增发，在禁售一个月后表现不佳的概率较高。当然，你可能不是每次都输，但从概率上来说，这是一个负收益事件。长期这样做，肯定会吃亏，要避免。

从统计数据来看，其他情况下的禁售股影响不大，不用太担心。

XD解释

股票名称前出现N，表示该股当日为new上市，字母N为英文new的缩写。当你看到一只带有N字头的股票时，投资者不仅要知道它是一只新股，还要意识到这只股票的股价并不受当天市场价格涨跌的限制，涨跌可以高于10%，跌价可以深于10%。这样更容易控制风险，掌握投资机会。
当股票名称前面出现XD这个词时，表示当天是该股票的除息日，XD在英语中是Exclud Dividend的简称。除息日，股价的基准价低于前一个交易日的收盘价，因为从中扣除了利息的差额。
当股票名称前出现XR字样时，表示当天是该股票的除权日。XR是英语中专有权利的缩写。除权日股价低于前一交易日收盘价，原因是股票数量扩张导致股价价差偏低。
当股票名称前出现DR一词时，表示当天是该股除权除息日。d是股息(利息)的缩写，R是权利(权利)的缩写。部分上市公司不仅分红，还转让红股或配股，因此存在除权除息现象。

说人话:

在给上市公司分红的过程中，百世网络中往往有两个日期，一个叫记录日期，一个叫除息日。同时，记录日的下一个交易日为除息日。

记录日期，即在该日和前一日持有股票，将在下一个交易日分红，即向用户分红。

除息日，即扣除股息后的股价。前面加XD是个标记，代表除权日期，新股上市时股票名称前面加n。

注意，分红行为并不改变用户的资产，只是降低股价，获得现金。

例如.一只股票，股票价格为10.00元，用户持有100股，记录日期10日发1元(即每股分红0.1元)

除息日，用户账户获得现金= 0.1元(分红)* 100股= 10元，股价降至0.1元，为9.9元，用户资产=获得现金+股票市值= 10+990 =1000元

可以看出，分(原创www.isoyu.com版权)红并不会增加用户的资产，而且因为分红要交税，用户的资产会遭受损失。

税收以用户卖出股票后持有股票的时间为依据。一般税收征收规则如下(特殊情况除外):

持有股票一年或一年以上，股息金额不征税

持有股票1个月至1年，股息金额需缴纳10%的税

如果你持有股票少于一个月，股息金额将被征收20%的税

至于分红好不好，是见仁见智的问题。看来我是热衷于大a股市场的分红，我不认为不分红的公司就是好公司。然而，巴菲特的股票从来不分红。巴菲特认为散户的投资能力不如他，不如让他用现金投资。