投资回收期(投资回收期盘算)
投资回收期就是使累计的经济效益等于最初的投资费用所需的时光。投资回收期就是指通过资金回流量来回收投资的年限。尺度投资回收期是国度依据行业或部门的技巧经济特色规定的平均先进的投资回收期。追加投资回收期指用追加资金回流量包含追加利税和追加固定资产折旧两项。
01分类
静态投资回收期
静态投资回收期是在不斟酌资金时光价值的条件下,以项目标净收益回收其全百思特网部投资所须要的时光。投资回收期可以自项目建设开端年算起,也可以自项目投产年开端算起,但应予注明。
动态投资回收期
在采取投资回收期指标进行项目评价时,为战胜静态投资回收期未斟酌资金时光价值的百思特网缺陷,就要采取动态投资回收期。
02盘算
盘算公式
静态投资回收期可依据现金流量表盘算,其具体盘算又分以下两种情形:
1)项目建成投产后各年的净收益(即净现金流量)均雷同,则静态投资回收期的盘算公式如下:P t =K/A
2)项目建成投产后各年的净收益不雷同,则静态投资回收期可依据累计净现金流量求得,也就是在现金流量表中累计净现金流量由负值转向正值之间的年份。其盘算公式为:
P t =累计净现金流量开端涌现正值的年份数-1+上一年累计净现金流量的绝对值/涌现正值年份的净现金流量
评价准则
将盘算出的静态投资回收期(P t )与所肯定的基准投资回收期(Pc)进行比拟:
l)若P t ≤Pc ,表明项目投资能在规定的时光内收回,则计划可以斟酌接收;
2)若P t >Pc,则计划是不可行的。
03动态投资
盘算公式
动态投资回收期是把投资项目各年的净现金流量按基准收益率折成现值之后,再来推算投资回收期,这就是它与静态投资回收期的基本差别。动态投资回收期就是净现金流量累计现值等于零时的年份。
动态投资回收期的盘算在实际运用中依据项目标现金流量表,用下列近似公式盘算:
P't =(累计净现金流量现值涌现正值的年数-1)+上一年累计净现金流量现值的绝对值/涌现正值年份净现金流量的现值
评价准则
1)P't ≤Pc(基准投资回收期)时,解释项目(或计划)能在请求的时光内收回投资,是可行的;
2)P't >Pc时,则项目(或计划)不可行,应予谢绝。
按静态剖析盘算的投资回收期较短,决策者可能以为经济后果尚可以接收。但若斟酌时光因素,用折现法盘算出的动态投资回收期,要比用传统办法盘算出的静态投资回收期长些,该计划未必能被接收。
04长处缺陷
长处
投资回收期指标容易懂得,盘算也比拟简便;项目投资回收期在必定水平上显示了资本的周转速度。显然,资本周转速度愈快,回收期愈短,风险愈小,盈利愈多。这对于那些技巧上更新快速的项目或资金相当缺乏的项目或未来的情形很难预测而投资者又特殊关怀资金补偿的项目进行剖析是特殊有用的。
不足
不足的是,投资回收期没有全面地斟酌投资计划全部盘算期内的现金流量,即:
疏忽在以后产生投资回收期的所有利益,对总收入不做斟酌。只百思特网斟酌回收之前的后果,不能反应投资回收之后的情形,即无法精确权衡计划在全部盘算期内的经济后果。
疏忽货币时光价值?Time Value of Money。
由于这些局限,投资回收期作为计划选择和项目排队的评价准则是不可靠的,它只能作为帮助评价指标,在做项目评估时往往须要应用一些更为专业的资金预算法联合运用。
05静态投资
静态投资回收期(简称回收期),是指投资项目收回原始总投资所须要的时光,即以投资项目经营净现金流量抵偿原始总投资所须要的全体时光。它有"包含建设期的投资回收期(PP)"和"不包含建设期的投资回收期(PP′)"两种情势。
06办法
肯定静态投资回收期指标可分离采用公式法和列表法。
公式法
如果某一项目标投资均集中产生在建设期内,投产后各年经营净现金流量相等,可按以下简化公式直接盘算不包含建设期的投资回收期:
不包含建设期的回收期( PP′)=原始总投资额/每年相等的净现金流量
包含建设期的投资回收期=不包含建设期的投资回收期+建设期
列表法
所谓列表法是指通过列表盘算"累计净现金流量"的方法,来肯定包含建设期的投资回收期,进而再推算出不包含建设期的投资回收期的办法。因为不论在什么情形下,都可以通过这种办法来肯定静态投资回收期,因此,此法又称为一般办法。
该法的原理是:依照回收期的定义,包含建设期的投资回收期PP满足以下关系式,即:
这表明在财务现金流量表的"累计净现金流量"一栏中,包含建设期的投资回收期PP恰好是累计净现金流量为零的年限。
如果无法在"累计净现金流量"栏上找到零,必需按下式盘算包含建设期的投资回收期PP:
包含建设期的投资回收期(PP)
=最后一项为负值的累计净现金流量对应的年数+最后一项为负值的累计净现金流量绝对值下年净现金流量
或:
包含建设期的投资回收期(PP)
=累计净现金流量第一次涌现正值的年份-1+该年初尚未回收的投资该年净现金流量
2.静态投资回收期的长处是能够直观地反应原始总投资的返本期限,便于懂得,盘算简略;可以直接应用回收期之前的净现金流量信息。缺陷是没有斟酌资金时光价值和回收期满后产生的现金流量;不能准确反应投资方法不同对项目标影响。只有静态投资回收期指标小于或等于基准投资回收期的投资项目才具有财务可行性。
非贴现投资回收期又称静态投资回收期分二种
一是每年营业现金流量相等
则投资回收期=原始投资额/每年营业现金流量
二是每年营业现金流量不相等
则投资回收期=收回全体投资前所须要的整年数+年初没有收回的成本/相应年度的现金流量
贴现的又称动态投资回收期就是折现现金流量其他方面相似静态的。
投资回收期法
(1)若各年的现金净流量相等
投资回收期(年)=投资总额年现金净流量
现金净流量=项目每年获得的净收益额+收回的固定资产折旧
(2)若各年的现金净流量不相等
投资回收期的盘算,应斟酌各年年末的累计现金净流量与各年末尚未回收的投资额。
投资回收率法
公式:投资回收率=年现金净流量投资总额*100%
如果有关计划的年现金净流量不相等,那么,在盘算投资回收率时,首先要盘算出各年现金净流量的平均值,再将其代入投资回收率盘算公式。
投资选择
①敢于冒风险.寻求高收益和力求扩充实力的投资公司应选择长期普通股票进行投资;
②不愿冒风险而又想获得稳固收益的投资公司应购置债券投资,必要时可购置一些优先股票或短期普通股票,以利实现证券的最佳组合。
投资的分类
①按投资回收期限的长短,投资可分为短期投资和长期投资。
②按投资的方向,投资可分为对内投资与对外投资。
③按投资的方法,投资可分为直接投资与间接投资。